Kollation ist der Zeichensatz. Auf das du das umstellst, ist dir überlassen. sei dir aber bewusst, dass nicht jeder Zeichensatz alle Zeichen unterstützt.
Am sichersten fährst du mit UTF-8. Nur musst du dann bedenken, auch PHP in UTF-8 (Ohne BOM) zu kodieren und als solches auszuliefern.
Ansonsten reicht cp1250. Wenn du das erweiterte Zeugs nicht brauchst.